欧菲光发布2021年年报欧菲光发布2021年年报

日前，欧菲光发布2021年年报2021年，公司实现营业收入228.44亿元，同比下降52.75%，归母净利润26.25亿元，同比下降34.99%，扣非净利润亏损25.82亿元，同比下降25.28%经营活动现金流量净额为19.98亿元，同比下降50.44%

产品方面，2021年深圳欧膜科技有限公司的光学和光电产品仍将贡献主要收入其光学及光电产品，微电子产品，智能汽车产品和其他业务的收入分别为164.54亿元，50.93亿元，10.25亿元和2.72亿元，占营业收入的比重分别为72.03%，22.29%，4.49%和1.19%，同比分别为—55.07%和—46.19%

作为曾经的明星公司，2021年3月被踢出苹果产业链后，深圳欧膜科技有限公司一直在寻找新的增长点2021年6月，深圳欧膜科技股份有限公司发布《未来五年战略规划》，计划在巩固智能手机业务的同时，发展智能汽车业务和新领域业务新业务方面，公司在VR/AR，工业，医疗，运动相机等新领域布局了光学和光电服务目前，公司已与多家国内主流品牌客户在VR/AR领域开展合作

根据消息显示，早在2015年，深圳欧膜科技有限公司就已经开始布局智能汽车，并获得了20多家国内外车企的一级供应商资质欧菲光表示，公司在智能汽车领域拥有先进的卡位和广泛的布局，形成了基于光学的丰富产品矩阵，涵盖智能驾驶，车身电子，智能中控等领域

深圳欧膜科技有限公司过去是一家消费电子产品公司其实很适合做汽车零部件，有技术基因某券商电子行业研究员对第一财经表示深圳欧膜科技有限公司在智能驾驶，车身电子，中控方面都有布局，主要看他能走哪一步一般车载配件整体毛利率能达到15%~20%的稳定状态

不过，值得注意的是，深圳欧膜科技股份有限公司，lt的2021年年报显示，其智能汽车产品的毛利率大幅下降，仅为1.48%，而半年报为14.83%，去年年报为15.71%。归属于母公司的净利润为8亿元(+1303%)/0.29亿元(-29.07%)/0.47亿元(+78%)。2021年业绩开始复苏，维持公司“买入”评级。B2B:2021年复苏显著，新老客户配套业绩长期增长。熟客:2021年耐克/迪卡侬营收约4亿/1亿元。预计2022年耐克，迪卡侬增速20%-30%，VF营收翻番；新客户:彪马预计2022H2出货，新客户YETI和家得宝预计2023年开始。(2)表外B2B:乐嘉2021年收入9.76亿元，亏损2800万元。与优衣库进行了战略合作，开发了阿迪达斯，彪马，李宁，安踏，斐乐等新客户。预计从2023年开始的3-5年，营收增速为30%-50%。2021年B2C收入56亿元(+2%)。2021Q4/2022Q1收入同比下降/增长个位数。公司B2C业务进行战略调整，90分耐心打磨品牌，严格控费，预计2022年减亏；米派优化产品结构，提升盈利能力，预计2022年保持稳定增长。预计Q2将开始出现减少损失的措施，盈利能力将逐季改善。降效率的效果会逐季显现，2021年整体/B2B/B2C毛利率为258%(-90pt)/297%(-24pt)/28.28%(+0.44pt)。2021年和2022年第一季度，公司的费用率分别为23%(-3%)和22%(-4%)。2021/2022Q1对母亲的净回报率为87%(+86厘)/60%(-42厘)。2021/2022Q1年末存货金额为33亿元(+37%)/43亿元。2021/2022Q1经营活动产生的现金流量净额为人民币4700万元(-65%)/-人民币8800万元(+33%)。。

Ophir Solar是否凭借其汽车电子业务东山再起上述研究员对第一财经直言，我们其实挺看好欧菲光会东山再起，但这需要时间

此前，深圳欧膜科技有限公司也承认，从获得汽车企业一级供应商资格到真正供货，还需要2—3年的时间。2021业绩开始复苏，预计2022年盈利能力将逐季改善，维持“买入”评级公司2021/2021Q4/2022Q1营收289亿元/15亿元(+529%)/12亿元(+356%)。我们维持2022-2023年盈利预测，增加2024年盈利预测:预计2022-2024年公司净利润分别为15/24。目前股价对应的PE分别为16/17/9.0倍。公司B2B业务稳步增长，B2C业务降本增效。2021年，B2B业务实现营收164亿元(+20%)。2021Q4/2022Q1收入同比增长50%+/40%+。(1)报表中B2B:预计2022年占比提升至70%+，营收增速20%-30%。B2C:2021年，米品牌稳定盈利，90分品牌收入快速增长，但仍不盈亏平衡。分品牌:2021年，米品牌营收约5-4亿，盈利约2000万+，90分品牌营收约4亿，亏损约8000万。2021年末应收账款77亿元(+25%)。2021年末现金及现金等价物余额为81亿元(-23%)。风险:产能小于预期；订单增长放缓；品牌运营不如预期。

这个时候很难说汽车是大客户形式如果深圳欧膜科技有限公司想做这件事，他必须跟踪他与核心层汽车公司的合作进展上述研究员表示

另一家券商电子行业分析师对第一财经表示，汽车业务本身进入客户供应体系至少还需要两年时间所以欧菲光的短期营收很难恢复，估计五年内很难恢复到之前的峰值

与此同时，深圳欧膜科技股份有限公司披露了2022年第一季度报告第一季度，深圳欧膜科技有限公司的营业收入下降了37.65%，归母净利润1.86亿元，同比下降341.33%，扣非净利润亏损2.27亿元，同比下降665.67%

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