自2017年以来华峰测控的主营业务毛利率一直稳定在80%以上

受益于半导体行业高景气，相关产业链企业业绩也进入高速增长通道。

日前，科创板公司华峰测控披露年报，2021年公司实现营业收入8.78亿元，同比增长120.96%，归属于上市公司股东的净利润为4.39亿元，同比增长120.28%。

华峰测控是目前国内最大的半导体测试系统本土供应商，受益于行业需求旺盛，产销两旺，且下游客户资源壁垒显著，不易被替代，公司议价能力较强。

长江商报记者注意到，自2017年以来，华峰测控的主营业务毛利率一直稳定在80%以上特别是其核心产品测试系统，保持较高的收入增速2019年至2021年，公司测试系统收入由2.35亿元增长至8.21亿元，整体增幅达到2.5倍

基于持续稳定的业绩积累，自2020年上市以来，华峰测控每年保持较高的分红比例2021年年报中，华峰测控推出10派21.5元的分红方案，预计派发现金股利1.32亿元

如果此次分红方案顺利实施，华峰测控将在近三年合计派发现金股利2.3亿元，占三年净利润总额7.4亿元的比例约为31.08%。

去年扣非净利4.35亿同比增长194%

公开资料显示，华峰测控主营业务为半导体自动化测试系统的研发，生产和销售产品主要用于模拟，数模混合，分立器件和功率模块等集成电路的测试，销售区域覆盖中国，美国，欧洲，日本，韩国和东南亚等全球半导体产业发达的国家和地区

华峰测控介绍，目前，公司已成长为国内最大的半导体测试系统本土供应商，也是为数不多向国内外知名芯片设计公司，晶圆厂，IDM和封测厂商供应半导体测试设备的中国企业。

长江商报记者注意到，最近几年来华峰测控业绩保持快速增长趋势，特别是2020年2月登陆科创板后，公司业绩增速进一步提升。。

数据显示，2017年至2020年，华峰测控分别实现营业收入1.49亿元，2.19亿元，2.55亿元，3.97亿元，同比增长32.73%，47.18%，16.43%，56.11%，净利润分别为5281.14万元，9072.93万元，1.02亿元，1.99亿元，同比增长28.16%，71.8%，12.41%，95.31%。

日前，华峰测控披露年报，2021年公司实现营业收入8.78亿元，同比增长120.96%，净利润4.39亿元，同比增长120.28%，扣非后净利润4.35亿元，同比增长193.79%，接近200%的扣非净利润增速，创下了最近几年来新高。

在华峰测控看来，行业需求旺盛，公司产销两旺，产品结构持续升级，提升了竞争力，是公司业绩高速增长的主要原因。当然，作为中国航天旗下公司，华峰测控在军工行业也有大约10%的销售额。

华峰测控在年报中介绍，国内芯片设计行业快速崛起，特别是电源管理，功率类芯片设计公司发展迅速，而测试机作为半导体设计，生产的核心设备，其国内市场空间不断扩大，半导体测试机行业生态逐步完善华峰测控以自主研发的产品实现了模拟及混合信号类半导体自动化测试系统的进口替代，同时不断拓展覆盖范围在模拟集成电路测试系统方面，华峰测控已处于行业一流水平，是目前为数不多的能够进入欧美半导体市场的中国本土半导体测试设备厂商

核心产品收入两年增长2.5倍

由于半导体测试系统行业是典型的技术密集和知识密集的高科技行业，下游半导体产商的供应商认证程序非常严格，客户资源壁垒显著华峰测控凭借其产品及技术优势，在下游半导体市场中占据了一定的行业地位，具有较强的议价能力

此前华峰测控在招股书中介绍，2016年至2018年，公司的综合毛利率分别为79.99%，80.71%，82.15%，毛利率较高且呈逐年上升趋势。

2019年至2021年，华峰测控的主营业务毛利率分别为82.27%，80.2%，80.47%，虽然出现小幅波动但整体保持在80%以上。

同期，华峰测控的核心产品测试系统分别实现营业收入2.35亿元，3.69亿元，8.21亿元，同比增长18.86%，56.99%，122.23%，相当于两年增长约2.5倍，其毛利率分别为82.24%，80.16%，80.37%。

从产销情况来看，伴随着订单量的增加，华峰测控产品的产量和库存量都有增加，而产销率却有所降低上述报告期内，公司测试系统的生产量分别为507套，800套，1514套，销售量458套，709套，1975套，整体产销率分别为90.33%，88.63%，76.66%

加强科研创新和技术储备，持续推出新产品，是华峰测控完善业务体系，巩固行业地位的重要方式。

招股书显示，2016年至2018年，华峰测控的研发费用分别为1626.5万元，1788.84万元，2439.28万元，占各期营收的比例分别为14.53%，12.04%，11.15%。除此之外，华峰测控在海外市场也有一定的拓展，海外业务占比10%左右，对德州仪器，意法半导体等国际巨头也有一定供货，客户质量总体比长川科技母公司要好一些。

年报显示，2019年至2021年，公司的研发费用分别为3265.95万元，5914.5万元，9404.4万元，同比增长33.89%，81.07%，59.03%，增长较快，但由于公司各期营收增速更高，使得研发费用占各期营收的比例分别为12.83%，14.88%，10.71%，有所波动。

值得关注的是，伴伴随着经营业绩持续向好，华峰测控加大了对股东的回馈力度继2019年和2020年年报分别推出10派6元，10派9.9元的分红方案后，2021年年报中，华峰测控推出10派21.5元的分红方案，预计派发现金股利1.32亿元，占当期公司归母净利润的比例约为30%

如果此次分红方案顺利实施，华峰测控将在近三年合计派发现金股利2.3亿元，占三年净利润总额的比例为31.08%。

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