自动化是生产的大势所趋借助区位优势加快布局

来源:东方财富 作者:醉言 时间:2022-11-14 14:22  阅读量:11508   
2022-11-14 14:22

本期投资小贴士:

AHP得分—1.98为凯格尔精机,占总得分的36.9%在考虑流动性溢价因素后,我们计算出凯格尔精机的AHP得分为1.98,为非科技创新系统AHP模型总分的36.9%,处于中上水平假设入围率为70%,中性预期下,凯歌精机网下A,B,C三类配售对象的配售比例分别为0.0471%,0.0436%,0.0267%

焊膏印刷技术全球领先,研发力度不断加大公司深耕行业多年,自主研发了多项核心技术,技术实力深厚其中,锡膏印刷设备是世界领先水平,点胶设备面向普通结构件到精密半导体元器件的多对象,多工艺点胶,有效提升电子产品的抗震,三防,稳定性能,处于行业先进水平,此外,公司还掌握了点纬和纺纱同时进行的技术方案,并将相关技术应用于批量生产设备公司高度重视R&D积累和技术创新,形成了完善的R&D体系它建立了一个R&D中心,拥有七个R&D模块,包括图像,软件,运动控制,电气控制,机械,CAE和系统集成R&D设计师共207人,占公司员工总数的23.63%

产品综合竞争力突出,进入苹果产业链公司坚持严格的生产质量管理,在成熟度,稳定性,准确性等关键指标上保持较高水平已销售焊膏印刷设备9741台,服务客户超过3000家公司已经进入苹果产业链2014年,富士康正式向发行人采购锡膏印刷ⅱ类设备,主要用于印刷苹果手机等高精度电路板,2017年ARMADALE从该公司采购的GT+等II类设备主要用于当年苹果手机最新的iPhone8/8plus和iPhoneX

依托多年深耕实践和技术优势,公司积累了丰富的客户资源,客户群体分布广泛,包括富士康,华为,丁鹏控股,比亚迪,台标集团,仁宝集团,川音控股,洪光科技,华勤,德赛,溥杰集团,东京重机,伟创力等国内外知名企业。

自动化是生产的大势所趋,借助区位优势加快布局2008—2018年,中国电子信息制造业销售收入从5.13万亿元增长到12.63万亿元,年复合增长率为19.74%从劳动力来看,伴随着中国人口红利的下降,劳动力成本持续上升据统计,中国制造业城镇职工平均工资从2012年的41650元提高到2020年的82783元从政策上看,国家继续为工业自动化装备制造业发展提供大力支持,出台了《轻工业发展规划》,《十三五国家战略性新兴产业发展规划》等一系列指导性文件

借助下游产业的集群效应,公司在重点领域进行业务布局在国内电子组装行业集中的珠三角,长三角等地区,长期派驻技术服务人员,在售前沟通,产品交付,技术培训,售后服务等方面获得竞争优势2019年至2021年,公司来自华南和华东地区的收入分别占当期国内销售收入的87.55%,87.63%和82.16%

营收规模和增速,归母净利润规模和增速均低于可比平均水平,毛利率和研发支出高于可比平均水平2019—2021年,凯歌精机营业收入复合增长率为24.41%,低于可比平均水平,归属于母公司净利润复合增长率为51.73%,低于可比平均水平2019年至2021年毛利率分别为41.36%,41.55%和39.92%,均高于可比平均水平,R&D投资分别占收入的6.89%,6.63%和6.81%,均高于可比平均水平

风险:凯格尔精机需要警惕终端产品需求增长不及预期,自动化精密设备制造商竞争加剧,新冠肺炎疫情,核心技术人员缺乏或流失,原材料价格波动,重大税收优惠政策变更等风险。

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